10天15万人试驾，锁单超6万，今年产能全部售罄。蔚来终于等到了它的“翻身时刻”。
“订单爆了。”一年前还是用户拿来嘲讽李斌和乐道的梗，在9月20日晚上成为现实。当晚九点半，售价几乎比乐道L60贵一倍的蔚来ES8开启锁单，突然涌入的流量把蔚来APP挤到宕机。
这可能是蔚来第一次享受到类似小米、鸿蒙智行的待遇。据内部数据，在发布会之前，ES8就已积累超10万个小定，截至上市当晚12点，ES8锁单超6万。而李斌为ES8准备的今年4万台产能，早已不能满足需求。
01 订单潮涌，蔚来迎来“生长”时刻
蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌终于可以稍微松一口气。在NIO Day后的媒体采访中，他透露了一个令人震惊的数字：近10天已有15万用户试驾，部分试驾甚至排到了深夜。
市场对蔚来的热情不仅体现在试驾数据上。德意志银行报告确认，蔚来ES8已收到约10万份小订。虽然李斌坚持不公布具体订单数——“如果按照大家公布的订单数，都有1亿了”，但他承认锁单情况比预期要好。
蔚来将今年NIO Day的主题定为“生长”，这恰如其分地反映了公司当前的处境。李斌解释说，“今年，蔚来公司也经历了第二个从谷底往上走的周期过程。” ‘生长’反映了社区共同的心声——向下扎根，向上生长。
02 纯电市场拐点已至，大三排SUV格局生变
李斌在NIO Day上大胆断言：“增程式大三排SUV的时代正在过去，纯电大三排SUV时代正在到来。”这一判断基于坚实的市场数据。
据中国汽车流通协会统计，2025年1至6月增程式乘用车销量为53.8万辆，与上一年基本持平。与此同时，纯电汽车销量增长正在加速。今年1至6月，中国纯电车型累计销售441.5万辆，同比增长46.2%。
“在现在一个阶段过程中，这个趋势已经越来越明显。”李斌分析道，“纯电技术带来的用户体验收益已经超过了用户因为充换电不方便带来的体验损失。”
乐道L90作为唯一只有纯电版本的大型SUV，已冲进8月该细分领域前三名。这一成功为全新ES8的推出铺平了道路。
03 务实转型，蔚来学“聪明”了
蔚来此前面临的困境，部分源于其“全能妄想”——“认为自己什么都能干，什么都能干成”。而如今局面的反转在于他们开始放弃幻想，转向务实。
一位蔚来的机构投资者指出：“ES8的成功标志着蔚来终于从理想主义向市场现实妥协，这种转变目前看起来有效。”
产品定位上，第三代ES8从原来的商务属性走向“宜家宜商”。李斌数年前曾多次表示“车上其实不需要那么多大屏”，但用户对大屏的需求一直存在，这也让李斌开始妥协。
在成本控制方面，蔚来通过配件复用、规模降本和研发降本实现了更有竞争力的定价。对比前两代车型，第三代ES8虽然守住40万的整车价格线，但BaaS后的价格已经来到29.88万元。
蔚来一颗自研神玑芯片替代了4颗OrinX，NT3.0平台车型零部件复用率提升至65%。这些举措显著提升了成本竞争力。
04 交付能力，接住订单的关键考验
订单火爆只是第一步，如何按时交付成为蔚来的下一个挑战。李斌表示，“在合作伙伴的加班加点努力下，我们把今年的ES8产能已经提升到4万辆。”公司的目标是到12月将ES8月产能提升至1.5万台。
蔚来已经做了充分准备。据虎嗅汽车了解，蔚来ES8在上市前已经生产了2000-3000辆，并且提前准备了一些基础配件，以缩短交付周期。
然而，按目前的大定数量，部分用户要到明年一季度中才能提到车。李斌表示或许会面向今年提不到车的用户给出补贴举措，包括购置税兜底、积分红包等。
供应链方面，蔚来也面临电池分配的矛盾。李斌坦言：“实事求是地讲，汽车交付的电池和换电站的周转电池用了同一个池子。”公司需要平衡整车交付和换电站电池储备的需求。
05 盈利之路，四季度见分晓
蔚来CFO曲玉在财报电话会上表示，四季度整车毛利率目标为16%-17%之间，以此来实现盈亏平衡。李斌则设下了更长期的毛利率目标：20%。
今年第二季度，蔚来营收190.09亿元，环比增长57.9%，同比增长9%；净亏损为49.95亿元，环比收窄26%，同比收窄1%。这些数据表明公司财务状持向好。
蔚来预计第三季度交付8.7万台至9.1万台，营收达218.1亿元至228.8亿元，均创历史新高。而四季度的目标更加雄心勃勃——月交付量5万台。
为实现这一目标，蔚来需要确保乐道L90和ES8的持续热销。李斌预计，L90的月产能能够在10月达到1.5万台，ES8在12月达到1.5万台。
06 未来布局，技术投入成差异化竞争关键
面对激烈的市场竞争，蔚来持续加大技术投入。李斌透露，明年年初将推出第五代换电站，将全面提升换电效率和容量。
“第五代换电站将是全面的提升，基本上可以兼容各种各样的电池包，其中也包含萤火虫乃至蔚来的第一代车的电池。”李斌表示。
在超快充技术路线上，蔚来有其独特思考。李斌强调，“电池长寿命的优先级大于快充的优先级。”蔚来的目标是电池做到15年不限里程85%的可用健康度。
对于智能驾驶，李斌预测再有一两年，智驾就会到质变：“我认为达到（智驾时长占比）60%-70%，那就是智驾发展从量变到了质变，那就是真地‘买车送司机’。”
蔚来明年的产品规划已经明确：将推出两款大SUV，分别是ES9及大五座SUV ES7，加上乐道L80，明年会有三款新的大SUV车型交付。这将进一步丰富蔚来的产品线，覆盖更多细分市场。
随着ES8订单的火爆和乐道L90的持续热销，蔚来已经获得了难得的喘息机会。但李斌和蔚来团队清楚，汽车行业的竞争是长跑，最终的竞争是没有短板的竞争。
蔚来的故事证明，在生死考验面前，放弃幻想、务实转型是企业重获新生的关键。
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