2025年10月，软银集团悄然完成一笔58.3亿美元的股票交易——将其持有的3210万股英伟达股票全部出售，实现彻底清仓。这一举动并未引发市场剧烈震荡，却悄然揭示了一家科技巨头的战略转向。这不是软银第一次在英伟达股价高点套现。早在2019年，它就曾以约70亿美元的价格卖出全部持仓，净赚30亿美元。如今，历史重演，但目标已不再局限于财务回报，而是为一个更宏大的AI帝国铺路。
软银的两次清仓，相隔六年，却遵循着同一套逻辑：低买高卖，快进快出。2017年，软银以40亿美元购入英伟达近5%股份，押注人工智能算力的未来。2019年，在英伟达市值尚未爆发前果断退出，落袋为安。2020年起，它又重新建仓，搭上了AI算力爆发的快车。截至2025年3月，其持仓价值已超30亿美元。此次清仓，意味着软银再次精准踩点，完成了对全球最耀眼AI芯片公司的两轮收割。
为何软银能反复在英伟达身上实现高回报？答案在于其独特的“资产变现”战略。首席财务官后藤芳光明确表示，出售英伟达股票并非看空其前景，而是为更具战略性的AI投资提供流动性。软银不做长期股东，而是资本的“操盘手”。它将英伟达这类成熟标的视为“现金牛”，在估值高位转化为弹药，投向更具颠覆性的前沿领域。这种灵活的资本运作，使其既能享受技术红利，又能迅速转向下一个风口。
软银的下一个战场，是构建一个横跨数字与物理世界的AI生态系统。2025年，它敲定对OpenAI首轮300亿美元投资，随后又追加225亿美元，成为全球对AI初创公司最大规模的投资者。但这并非终点。软银的野心不止于算法，更在于让AI真正走进现实。为此，它正系统性布局AI的三大支柱：算力、大脑与身体。从芯片架构Arm，到大模型OpenAI，再到工业机器人ABB，软银试图打造一个闭环的“物理AI”帝国。
这一生态系统的逻辑清晰而宏大。Arm提供底层芯片架构，支撑AI服务器的高效运算；OpenAI贡献最先进的大模型，作为系统的“大脑”；而ABB机器人则成为AI的“身体”，在工厂、仓库中执行真实任务。三者协同，形成“AI学习—机器人执行—数据反馈—模型升级”的正向循环。孙正义的终极目标，是实现“超级人工智能”（ASI）在物理世界的落地，而不仅是停留在聊天界面中的智能。
然而，这一宏大叙事背后，风险与质疑并存。埃隆·马斯克公开质疑软银“实际上没钱”，难以支撑其5000亿美元的“星际之门”数据中心计划。媒体披露，OpenAI已绕过软银，与甲骨文签订年付300亿美元的协议，暴露出合作中的裂痕。更令人担忧的是，软银过往有WeWork等投资失败的教训，其高风险、快决策的风格在AI时代是否依然适用，尚无定论。市场开始警惕，这是否是一场被过度包装的AI泡沫。
对普通投资者而言，软银的操作提供了一种启示：在技术变革期，资本的灵活性可能比长期持有更重要。它提醒人们，AI的竞争不仅是技术之争，更是生态与资本的博弈。软银通过出售成熟资产，为前沿探索输血，这种“以旧换新”的模式，或许将成为科技巨头应对快速迭代的常态。但同时，其战略的成败，也将取决于能否将宏大愿景转化为可落地的商业现实。
未来几年，软银的AI帝国将面临关键考验。5000亿美元的“星际之门”能否真正建成？OpenAI的模型能否与ABB机器人无缝对接？更重要的是，这套系统能否产生持续的商业回报，而非沉没于巨额投入之中？孙正义设定了2035年实现ASI的目标，但通往未来的道路，注定充满不确定性。软银的下一步，不仅关乎一家公司的命运，也可能影响全球AI格局的走向。
